康美药业有限公司:中国医药制造服务巨头目前的估值仅为27倍

幸运赛车 | 2019-06-21 08:21

  我们认为,公司越大,它就越强大。从中药产业领先到医药流通服务(在线和离线)的领先公司正在建设一家具有中国模式的医药制造服务巨头。企业增长。主要从简。单的中药产业转变&#;为多业务合作。预计18-20、年EPS为1.03/1.26/1&#;.&#;53元,目前股价为26,.41/21.53/17.78倍。保持购买评级。

  中药整个产业链的布局:从单纯依靠制造和;销售到使用各种模式的快速增&#;长&#;。中药片:三大法宝(行业标准制定者优势。强大的终端渠道控制优势),确保公司市场份额不断提高。智能药房综合布局包括上海、北京、广州、深圳、重庆、白鹭、昆桂等10多个一线和二线城市,一方面!迅速扩大了饮食业的市场份。额。另一方面,与相应医院的深度合作为进一&#;步促进;互联网医疗服务O2O模式药品业务的发展奠定了良好的基矗生产能力:60,000吨中药片生产能力导致6000吨配方颗粒、随。时投入生产。

  医、疗服务制药商业综合深化布局,:公司目前正在建设或合并四家医院,省市政府合作有10多个项。目储备。在未来两到三年内,预计该,公司将通过并购基金和其他方式逐步推广,、预计该公司将形成一个中国模式的制药服务巨头。

  近年来,随着医药商业收入的增加,账面资金的丰富得益于,预先&#;储备的不断提高。业务净现、金流的稳定和连续改善表明,以中药片为代表的现;金流业务进入了规模越大、操作质量越好的阶段。我们估计,在未来三年,该公司的主要资本成本约为70亿元,!通过经营收入和多渠道融资来确保后续重要投资,项目的顺利推进。

  预计2018/20EPS将分别为1.03,/;1&#;.26/1.53元和26;.幸运赛车21.53/17.,78倍。该公司18/19/20年市值的合理!估值将达到15.13亿/18.72亿、/2叶的参考价值。一年目标价格为37.64元,与当前股价上,涨38.37%相对应。